ارتفعت أسعار الذهب بنحو 2% اليوم الجمعة بدعم من تراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأميركية وانخفاض أسعار النفط بينما يترقب المستثمرون مسار الفائدة الأميركية والتضخم خلال الفترة المقبلة.
الذهب عند مستويات مرتفعة
وصعد الذهب في المعاملات الفورية 1.9% إلى 4219.08 دولار للأونصة بعدما لامس أدنى مستوى له في شهرين يوم الأربعاء كما ارتفعت العقود الأميركية الآجلة للذهب 2% إلى 4245.78 دولار.
توقعات متباينة للمعدن النفيس
وقال نبيل فرج خبير أسواق المال إن الذهب ما زال يحتفظ بجاذبيته كأحد أهم الملاذات الآمنة رغم موجة التصحيح الأخيرة مشيرا إلى أن مساره في الفترة المقبلة سيتحدد بدرجة كبيرة وفق حركة الدولار والسياسة النقدية الأميركية.
وأضاف أن تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة الأميركية خلال أكتوبر يمثل دعما إضافيا للذهب لأن انخفاض تكلفة الاقتراض يعزز عادة الأصول التي لا تدر عائدا مثل المعدن الأصفر.
- استمرار التذبذب لا يعني انتهاء الاتجاه الصاعد
- أي تحول نحو سياسة نقدية أقل تشددا قد يدعم الأسعار مجددا
- الذهب يظل من أبرز أدوات التحوط في أوقات عدم اليقين
مورجان ستانلي يرفع الرهان على الذهب
وفي سياق متصل رفع بنك مورجان ستانلي توقعاته لأسعار الذهب خلال عام 2027 مرجحا أن يتجاوز المعدن النفيس مستوى 5 آلاف دولار للأونصة رغم استمرار الضغوط الناتجة عن تشديد السياسة النقدية الأميركية وقوة الدولار.
وتوقع البنك أن يبلغ متوسط سعر الذهب 5050 دولارا للأونصة في 2027 بزيادة 2% عن تقديراته السابقة متجاوزا متوسط توقعات السوق البالغ 4631 دولارا بنحو 9%.
كما قدر متوسط السعر عند 4688 دولارا للأونصة في عام 2028.
مسار صاعد خلال العام المقبل
وبحسب تقديرات مورجان ستانلي يتحرك الذهب في مسار صاعد خلال العام المقبل إذ من المتوقع أن يسجل متوسطا يبلغ 4850 دولارا للأونصة خلال الربع الأول قبل أن يرتفع إلى 5 آلاف دولار في الربع الثاني ثم 5100 دولار في الربع الثالث وصولا إلى 5250 دولارا في الربع الأخير.
الفائدة والدولار أبرز التحديات
تأتي هذه التوقعات بينما يواجه الذهب ضغوطا من السياسة النقدية الأميركية وكان الاحتياطي الفيدرالي قد رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر فيما يتوقع اقتصاديو مورجان ستانلي زيادتين إضافيتين في ديسمبر ومارس قبل تثبيت أسعار الفائدة خلال بقية عام 2027.
كما يرجح استراتيجيو العملات لدى البنك وصول مؤشر الدولار إلى 104 نقاط بحلول منتصف 2027 وهو أعلى مستوى متوقع منذ أوائل 2025 ومع ذلك يرى البنك أن الذهب قادر على تحقيق مكاسب حتى مع تقلبات النفط وعوائد السندات.
